7月7日，中国证券监督管理委员会（证监会）官网披露，中国领先的动态随机存取存储器（DRAM）企业长鑫科技集团股份有限公司（以下简称“长鑫科技”）已正式启动上市辅导备案，标志着其首次公开募股（IPO）进程正式开启。此次辅导机构为中国国际金融股份有限公司和中信建投证券股份有限公司。
公开资料显示，长鑫科技成立于2016年6月13日，注册资本高达601.9亿元人民币，总部位于安徽省合肥市，法定代表人为赵纶。该公司专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售，致力于填补中国在存储芯片领域的空白。
作为国内DRAM行业的领军企业，长鑫科技在技术研发和产业化方面取得了显著进展。公司官网信息显示，其已成功推出多款DRAM商用产品，广泛应用于移动终端、电脑、服务器、虚拟现实和物联网等多个关键领域。公司在国内外的多个研发中心和分支机构，汇聚了经验丰富的技术团队，具备强大的技术研发和创新能力。
根据上市辅导备案报告及天眼查信息，长鑫科技股权结构分散，目前并无控股股东。长鑫科技拥有49名股东，前五大股东分别为合肥清辉集电企业管理合伙企业（有限合伙）（24.32%）、合肥长鑫集成电路有限责任公司（12.43%）、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（9.80%）、合肥集鑫企业管理合伙企业（有限合伙）（9.39%）以及安徽省投资集团控股有限公司（8.88%）。此外，阿里巴巴、兆易创新、小米、美的、腾讯等知名机构也已投资长鑫科技。
在正式启动IPO之前，长鑫科技已成功完成了6轮重要融资，吸引了包括国家大基金在内的众多知名机构投资者。最近一轮融资发生在2024年3月，成功募集资金108亿元人民币，彼时公司估值已达到约1400亿元人民币。除了国家大基金，阿里巴巴、小米、美的、腾讯等知名企业也已投资长鑫科技。
长鑫科技与兆易创新渊源深厚。兆易创新是长鑫科技的重要股东之一，其在2024年3月也对长鑫科技注资15亿元人民币，完成增资后，兆易创新持有的长鑫科技股权比例提升至约1.88%。
纵观长鑫科技的发展历程，2016年，合肥DRAM基地一期项目正式启动。两年后，即2018年，合肥基地一期厂房建设完成并开始设备搬入，同年7月，公司启动验证投片，并成功试产8Gb DDR4工程样品。进入2019年，长鑫科技的8Gb DDR4产品首次亮相世界制造业大会，并于同年11月获得首笔订单，标志着产品销售的正式启动。
随后在2020年6月，长鑫（北京）DRAM项目一期启动，并在2022年1月实现了北京项目试产线的成功通线。2023年11月28日，长鑫存储正式推出LPDDR5系列产品，包括12Gb的LPDDR5颗粒、LPDDR5芯片及6GB LPDDR5芯片。
近期DRAM市场状况如何？
目前DRAM产业正经历一场由技术迭代和需求结构变化主导的深刻变革。
根据TrendForce集邦咨询分析，尽管2025年第一季度DRAM产业营收因一般型DRAM合约价下跌及高带宽内存（HBM）出货规模收敛而小幅下降5.5%，但市场已显示出复苏信号，并将在下半年迎来稳健增长。
随着PC OEM和智能手机制造商完成库存去化，以及AI服务器对HBM需求的持续激增，DRAM位元采购动能正显著升温。据TrendForce集邦咨询最新调查，进入第三季度，受传统旺季备货动能及三大DRAM原厂将产能转向高阶产品，并陆续宣布PC/Server用DDR4以及Mobile用LPDDR4X进入产品生命周期末期（EOL）的影响，市场对旧世代产品积极备货，这将推升2025年第三季一般型DRAM（Conventional DRAM）价格季增10%至15%。若纳入HBM，整体DRAM涨幅将季增15%至20%。
具体来看，不同DRAM产品的价格走势呈现明显分化。
DDR4第三季需求持续热络，原厂有意扩大售价涨幅。由于厂商产能尚无法完全衔接，且部分产品容量不符客户需求，DDR4短期内仍将供不应求。尤其因DDR4当前优先满足服务器需求，导致消费级应用供货受限，加之消费订单规模较小，买方议价能力受限，预计第三季Consumer DDR4价格将季增40%至45%。
而对于LPDDR4X产品来讲，今年四月起，韩、美系原厂陆续宣布将于明年减少或停止供应智能手机、笔电使用的LPDDR4X。但因相对应的处理器芯片规格未能同步升级，导致市场需求明显升温，预期第三季价格将大幅季增23%至28%。
相较于旧世代产品，产能更为集中的新世代DDR5产品，第三季价格上涨幅度相对温和。LPDDR5X主要受旺季备货影响，短期供给趋紧，叠加原厂有意缩小与其他存储器产品的价差，预估第三季合约价将上涨5%至10%。
在具体应用领域，PC和服务器DRAM需求表现强劲，而显卡DRAM市场也呈现上涨态势。
PC方面，主要PC OEM为应对国际形势变化，积极提升整机组装量和DRAM库存。然而，由于三大原厂将产能转向服务器DRAM，导致PCDDR5和DDR4供应受限。特别是PCDDR4，其供应受原厂停产（EOL）政策及云服务商（CSP）积极采购Server DDR4的双重挤压，预计第三季PC DRAM价格将上涨8%至13%。
服务器市场，CSP的数据中心建设推动DDR5需求增强。尽管原厂原计划加速转向DDR5并削减DDR4产能，但由于第二季度DDR4需求激增，部分原厂不得不推迟停产时间，导致短期内供给结构出现调整空窗期。展望第三季，受数据中心、新平台和AI服务器部署支撑，服务器DRAM价格预计上涨3%至8%。
显卡DRAM方面，第三季主要受英伟达新一代显卡备货需求带动，PC OEM也开始回补库存。虽然游戏市场需求相对疲软，但由于三大原厂正逐步转向GDDR7，导致仍广泛使用的GDDR6短期内供不应求。因此，整体Graphics DRAM第三季价格涨势强劲，其中GDDR6尤为显著。
总体来看，DRAM市场正处于从传统通用型产品向高附加值新世代产品过渡的关键时期。AI驱动的HBM需求爆发以及原厂的策略性产能调整，正共同推动全球DRAM市场格局发生积极而深刻的变化。其中中国本土DRAM厂商长鑫科技等在产能扩张和市场份额提升方面的表现，将在未来全球DRAM市场中发挥更大作用。
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